MiFID II, la directive Marchés dans les instruments financiers, entre en vigueur en janvier 2018, et tandis que les entreprises européennes de vente et d’achat ont été confrontées aux implications et aux étapes nécessaires pour assurer la conformité pendant un certain temps maintenant, de nombreuses entreprises en dehors de l’Union européenne (UE) doivent jouer au catch-up. Le potentiel de changement de la mer dans la manière dont les entreprises de l’UE mènent des affaires – entre elles et avec leurs contreparties dans le monde – nécessite une repensation stratégique pour de nombreuses institutions et, presque certainement, l’investissement dans de nouveaux systèmes pour tous.
Juste les faits
Lors d’un événement récent organisé par Bloomberg à Dubaï, des représentants de l’industrie financière régionale ont discuté de la nouvelle réglementation et des implications potentielles pour leurs entreprises.
La MiFID II aura un impact significatif sur l’ensemble du cycle de vie commercial en raison de la conduite beaucoup plus sévère des normes commerciales et de l’augmentation du montant du commerce et des rapports sur les transactions nécessaires. Des investissements massifs dans le personnel et les TI sont en cours afin de mettre à niveau les systèmes juridiques, de conformité et de reporting spécialisés afin de démontrer la conformité aux nouvelles règles. Alicia Kedzierski, Spécialiste en réglementation mondiale de Deloitte, a expliqué que les entreprises non membres de l’UE seraient directement touchées si elles avaient des succursales ou des filiales en Europe. Cependant, ils seront probablement touchés indirectement à chaque fois qu’ils transmettent ou négocient des instruments avec des entreprises ou des clients européens.
Par exemple, afin de continuer à servir la clientèle européenne, les banques non membres de l’UE peuvent faire face à des pressions pour améliorer leurs systèmes à tous les niveaux. Et pour servir les clients professionnels de l’UE sur une base transfrontalière, les gestionnaires de placements hors UE doivent s’inscrire auprès de l’AEMF et être soumis aux mêmes normes que les entreprises de la MiFID, en fonction de l’équivalence réglementaire de l’UE et des déterminations de la réciprocité. En outre, la MiFID II pourrait devenir une référence réglementaire mondiale, car de nombreuses entreprises mondiales adopteront une approche stratégique de la mise en œuvre et adapteront leurs systèmes et processus de conformité à la norme la plus difficile. Même l’étape préalable de la recherche (et la compréhension) de la réglementation, avant d’ajouter ou de modifier les procédures, semble redoutable.
Déjà vu
Beaucoup d’institutions de la région sont déjà venues auparavant. John Morton, spécialiste du marché de la MiFID ll de Bloomberg, a expliqué lors de l’événement que la MiFID II obligera les gestionnaires de placements non communautaires à commercialiser les clients de l’UE de manière conforme à la même manière que la directive sur les gestionnaires de fonds alternatifs; Une réglementation que les banques du Moyen-Orient connaissent et se sont intégrées avec succès dans leurs processus. Il devrait donc être possible de se conformer, en particulier en utilisant des solutions tierces pour réduire les coûts, à condition que la volonté existe.
Alors que les équipes de projets juridiques et de conformité des banques et des banques européennes se sont développées au cours de la dernière année et demie pour satisfaire aux exigences de la MiFID ll, la pleine conformité au premier jour constituera un défi pour de nombreuses entreprises, en particulier des institutions intermédiaires et plus petites. L’institution institutionnelle complexe de l’UE, où certains aspects de la nouvelle réglementation sont encore en délibération, est en partie une cause. Mais, contrairement à leurs homologues américains, les régulateurs de l’UE n’ont pas les mêmes pouvoirs pour fournir une abstention réglementaire et retardent le démarrage des besoins, de sorte que la pression est vraiment en avance sur la date limite de Janvier.
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La réaction des agents de conformité participant à l’évènement de Dubaï a varié. Certains ont cité un manque de clarté en raison du retard de la part des régulateurs de l’UE dans la publication d’orientations spécifiques aux entreprises non membres de l’UE. D’autres étaient moins concernés que certains par l’importance de la MiFID II compte tenu de leur interaction limitée avec les entreprises et les clients européens.
Dans l’ensemble, cette diversité de vues n’est pas un cas d’institutions régionales qui enterrent leurs têtes dans le sable du Moyen-Orient. La plupart reconnaissent que le secteur de la gestion des investissements régionaux, à la fois les gestionnaires de fonds d’achat et les sociétés de courtage et de recherche sur les actions à la vente, sont tous touchés dans une certaine mesure. Ces entreprises régionales assistent déjà à leurs contreparties européennes qui lancent des demandes de données, ce qui signifie que des outils et des solutions pour satisfaire les normes de déclaration rigoureuses de MiFID ll seront bientôt nécessaires pour les entreprises financières de la région du Moyen-Orient.
La Source: http://bit.ly/2oqwE2K
